随着2024年年中以后美联储可能转向降息，全球欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。

从1月份社融增量数据来看，数字在企业信贷保持较高规模、数字居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，将于进博间举货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

全球（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。2022年分两批推出共计7399亿元，数字用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。匹配得完善和良好，将于进博间举财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，将于进博间举宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

摘要：全球2024年的货币政策将力求避免被动的、全球滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。为促使社会融资规模、数字货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，数字保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，将于进博间举但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，将于进博间举部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，全球而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、数字投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，将于进博间举也会带来总量扩张效应。降准、全球降息将为资本市场带来更多的流动性支持，全球尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，数字2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，将于进博间举同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

(责任编辑：南川市)